Как заработать на дивидендах в 2021 году: топ-3 российских компаний

Один из главных плюсов российского рынка акций в глазах инвесторов — возможность получать высокие дивиденды. Вместе с РБК Pro разбираемся, какие акции точно принесут хорошие выплаты держателям в 2021 году.

«Сургутнефтегаз»

Большие дивиденды благодаря слабому рублю

Капитализация (на 14 января): ₽1,58 трлн

Тикер: SNGSP

P/E: 2,96

P/S: 1,25

Вероятная дивидендная доходность: более 16%

Текущая цена (на 14 января): ₽41,88

Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» многие считают страховкой от падения курса рубля — дело в том, что у компании есть огромные средства на валютных депозитах, курсовая переоценка которых вместе с процентами по ним приносят ей большую часть прибыли. Чем слабее рубль — тем дороже «подушка» «Сургутнефтегаза» и тем больше ее дивиденды по префам. Ее переоценка происходит каждый квартал исходя из официального курса доллара ЦБ РФ на его конец.

Дивидендная политика «Сургутнефтегаза» по привилегированным бумагам прописана максимально четко: на выплаты идет 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций, составляющих 25% от уставного капитала. Префы составляют 17,7% от него, поэтому фактически на дивиденды идет около 7% от распределяемой прибыли. Выплаты компания производит раз в год летом.

Чистая прибыль складывается из переоценки валютной подушки и процентных доходов, а также от прибыли от продаж. По оценкам «БКС Экспресс», с учетом курса ₽73,86 за доллар на конец 2020 года, ожидаемой прибыли ₽58 млрд и средней ставки налога на прибыль 18,6% чистая прибыль по итогам года достигнет ₽748 млрд. Это значит, что размер дивиденда на одну привилегированную акцию за 2020 год составит ₽6,9 — при цене около ₽42 за бумагу это дает более 16% дивидендной доходности.

Однако важно понимать, что столь щедрые дивиденды по итогам 2020 года можно ожидать только из-за сильной девальвации рубля: в конце 2019-го за доллар давали ₽62,09. Поэтому размер дивидендных выплат по итогам 2021 года может сильно сократиться в случае укрепления рубля, так как валютные депозиты «Сургутнефтегаза» потеряют в цене.

На это указывает дивидендная история префов компании: к примеру, после сильных обвалов российской валюты в 2014-м и 2015-м дивдоходность достигала 25,34% и 19,22% соответственно, а потом после роста рубля упала до 2,1% по итогам 2016-го.

Магнитогорский металлургический комбинат

Компания без долгов, отдающая на дивиденды 100% free cash flow

Капитализация (на 14 января): ₽628,56 млрд

Тикер: MAGN

P/E: 23,4

P/S: 1,42

Вероятная дивидендная доходность: более 10%

Текущая цена (на 14 января): ₽56,25

Магнитогорский металлургический комбинат — предприятие с сильной дивидендной историей, компания платит дивиденды каждый квартал. И ее акции стали в этом плане еще привлекательнее в ноябре 2019-го, когда совет директоров компании утвердил новую дивидендную политику, увеличив коэффициент выплат с 50% до 100% от свободного денежного потока по МСФО. Условие — мультипликатор Net Debt/EBITDA должен быть ниже 1, если выше — то сумма средств, направленных на выплаты, составит не менее 50% от свободного денежного потока.

В 2020 году компания продемонстрировала хорошие финансовые показатели, и в 2021 году они могут стать еще лучше — ММК планирует увеличить производство и повысить его эффективность. Все это позволяет рассчитывать на высокие дивиденды в 2021 году: УК «Доход» прогнозируетвыплату ₽5,82, что при текущих ценах соответствует дивдоходности более чем в 10%.

В рейтинге Value Creators 2020, по версии Boston Consulting Group (BCG), оценивающей ведущие компании мира по совокупной акционерной доходности, ММК с показателем 40% занялтретье место среди российских эмитентов, третье место среди металлургических компаний мира и первое место среди российских металлургических компаний за пять лет (с 2015 по 2019 год).

Помимо этого, у акций ММК высокий потенциал роста, даже несмотря на рост более чем в 70% с 20 октября 2020 года. Аналитик «Финам» Алексей Калачев присвоилим рейтинг «покупать» с прогнозной ценой ₽77,1 за штуку. Он аргументировал это программой развития ММК, вступлением металлургической отрасли в фазу циклического роста, ориентацией ММК на внутренний рынок, высокой загрузкой и модернизацией производственных мощностей, а также недооцененностью акций ММК относительно конкурентов по основным мультипликаторам.

«Юнипро»

Рост дивидендов на фоне долгожданного ввода нового энергоблока

Капитализация (на 14 января): ₽183,79 млрд

Тикер: UPRO

P/E: 11,9

P/S: 2,41

Вероятная дивидендная доходность: более 11%

Текущая цена (на 14 января): ₽2,92

«Юнипро» занимается производством тепловой и электроэнергии. В ее состав входят пять станций: Сургутская ГРЭС-2, Березовская ГРЭС, Шатурская ГРЭС, Смоленская ГРЭС и Яйвинская ГРЭС.

Компания выплачивает дивиденды два раза в год, и в 2019-м она приняла новую дивидендную политику, согласно которой в 2020-м выплаты должны были вырасти на 42%. Сделать это в «Юнипро» рассчитывализа счет ввода в эксплуатацию третьего энергоблока Березовской ГРЭС в четвертом квартале 2020-го — однако из-за пандемии коронавируса запуск пришлось отложить на первую половину 2021 года.

Однако ожидается, что в 2021 году третий энергоблок Березовской ГРЭС все же удастся запустить — компания рассчитывает, что это поможет улучшить финансовые результаты и увеличить дивидендные выплаты как минимум до ₽20 млрд в год или около ₽0,317 на акцию, по оценкам «БКС Экспресс». Дивидендная доходность в таком случае превысит более 11% по текущим ценам. В УК «Доход» прогнозируют чуть более низкие дивиденды — ₽0,2696 за акцию.

Больше материалов о бизнесе и карьере на РБК Pro

РБК Pro – это сервис РБК для предпринимателей, руководителей и специалистов, которые хотят достигать профессиональных целей и находить идеи для роста. Для всех пользователей «Альпина» действует спецпредложение – подписка на год со скидкой 50%.

Автор: Глеб Каланов