Инвестиции во время кризиса: на что смотреть и куда вкладывать

Во время финансовых кризисов инвесторам бывает трудно ориентироваться. Одни считают, что это шанс получить прибыль за рекордно короткое время. Другие — что лучше не следить за новостями и откладывать принятие решений на более безопасное время.

Инвесторам так сложно определиться, потому что они используют метод индуктивных рассуждений. В этом заключается ошибка. До начала кризиса они принимали решения, основываясь на том, что уже хорошо сработало в прошлом. И сейчас они продолжают думать по тому же шаблону: если в недавнем прошлом поступали плохие новости, то в будущем, по всей вероятности, всё станет ещё хуже.

К сожалению, индуктивное умозаключение может привести к большим разочарованиям. Именно это примером о курице иллюстрировал философ Дэвид Юм. С рождения курица кормится с рук фермера. На 90-ом дне своей жизни, когда фермер уже решил зарезать курицу, она подбегает к нему, не предчувствуя беды.

Метеорологические прогнозы никак не влияют на саму погоду. Очень редко бывает, когда тучи изменяют свой курс после того, как где-то совершили обряд вызывания дождя. В мире финансов всё по-другому.

Этим объясняется, что финансовые рынки реагируют не на события или новости — как можно было бы подумать — но на разницу в прогнозах, которые составляют, сравнивая ожидаемые и полученные новости, а также на толкование новостей другими инвесторами. Иными словами, умение инвестировать, — это умение понимать, какими, вероятнее всего, будут прогнозы других инвесторов.

Чтобы понимать, в каком направлении пойдет рынок, нужно понимать динамику неопределённости. Она достигает своего максимального уровня, когда количество вариантов развития рынка самое большое. Если вы хотите инвестировать во время кризиса, нужно пользоваться методом дедуктивных, а не индуктивных, рассуждений, т. е. рассуждать логично.

Какие виды инвестиций стоит рассматривать в период экономического спада

1. Предметы роскоши. Из-за кризиса правительства примут меры для поддержки экономики, первым результатом которых будет увеличение денежной массы в обороте. Несомненно, что это повлечёт за собой рост цен на такие активы, как: элитная недвижимость (prime), предметы увлечений и коллекционирования, потребляемые предметы роскоши.
2. Экология. Изменение климата, которое за последние месяцы отодвинулось на второй план, снова выйдет на первый. Инвестиции в возобновляемые источники энергии останутся актуальными.
3. Кредиты. Возможно, что период экономического спада продлится дольше, чем предполагается. Во время рецессий происходит снижение объемов кредитования. Определенные виды инвестиций позволяют инвестировать непосредственно в выдачу кредитов.
4. Недвижимость класса «комфорт» (middle class) в США — выгодный актив: когда экономические условия улучшаются, необеспеченные люди могут приобрести объекты недвижимости класса «комфорт»; а когда экономические условия ухудшаются, обеспеченные люди переориентируются на недвижимость «комфорт» класса.